三网融合历程提速 ，，宽带建设上升为国家战略。 �？？泶ㄉ� ，，光纤先行。 。在此配景下 ，，各都会纷纷实验宽带提速、光纤入户工程。 。此举有望改变行业供过于求的时势。 。在今年兴旺的需求推动下 ，，行业基本面有望获得显着改善。 。
供求关系改善
2011年作为“十二五”开局之年 ，，中国电信提出了“宽带中国 ，，光网都会”战略 ，，光纤总需求量为1亿到1.2亿芯公里 ，，继续坚持高速增添 ，，但供应也抵达1.3亿芯公里 ，，供应大于需求。 。
从历史数据来看 ，，2006年到2008年中国光纤需求量从2900万芯公里增至4800万芯公里 ，，年增幅为18%。 。2009年随着3G牌照发放 ，，3G市场爆发 ，，同时FTTB（光纤到楼）建设也大规�？？� ，，光纤需求量增添84% ，，抵达了8800万芯公里。 。2010年3G需求的延续以及FTTx（光纤接入）的推动 ，，我国光纤的需求量坚持在9000万芯公里左右。 。
关于2012年光纤需求量 ，，以年增添30%测算 ，，今年需求量将介于1.3亿到1.5亿芯公里。 。市场起源预计供应为1.3亿到1.4亿芯公里。 。与2011年相比 ，，今年光纤光缆行业的供求关系有望获得改善。 。
我们以为 ，，今年光纤需求量有望继续坚持高速增添 ，，原因有以下三点：：：
首先 ，，古板宽带免费升级提升光纤需求量。 。北京、上��、广州、重庆、成都等地陆续开展宽带免费升级 ，，预计其他都会也会跟进。 。光纤用户可以免费享受升级服务 ，，而原来的ADSL铜缆用户最高速率只有8M ，，要想享用10M或更高的带宽 ，，只能选择FTTH（光纤入户）。 。新增FTTH用户将有力提升光纤需求量。 。
其次 ，，一旦中国移动获得宽带牌照 ，，将大规模进入宽带接入市场。 。中国移动涉足宽带营业 ，，将通过两个渠道 ，，一是借助原有的铁通宽带资源 ，，二是钻营与广电系统相助。 。我们预计 ，，一旦获得牌照 ，，中移动将把主干网和城域网作为今年建设重点 ，，与此同时 ，，国际出口带宽也将扩大50%。 。市场预计今年中国移动光纤需求量为3400万芯公里 ，，最乐观的预计甚至抵达5000万芯公里。 。中国移动何时揭开光纤招标的“神秘”面纱 ，，我们将做亲近跟踪。 。
再次 ，，今年三网融合有望获得实质性希望 ，，有利于推动FTTH加速建设。 。今年年头三网融合试点都会由12家增至42家 ，，扩充数目凌驾预期。 。另外 ，，中国广电网络公司若是今年挂牌建设 ，，届时三网融合将取得阶段性希望。 。
盈利能力提升
供求改善的条件下 ，，光纤行业的盈利能力将获得提升。 。一方面 ，，今年光纤价钱下跌空间较小 ，，不扫除上涨的可能性。 。另一方面 ，，部分龙头企业光棒自给率提高 ，，行业盈利能力或触底反弹。 。
2011年光纤平均招标价位为68元/芯公里 ，，今年大规模光纤招标还没有最先 ，，从现在情形剖析 ，，光纤价钱下跌概率较小 ，，反而保存一定的上涨可能。 。
一是光纤供求关系改善 ，，今年光纤光缆的供求关系基本平衡 ，，这是光纤价钱维持稳固甚至有时机上涨的最主要原因；；；二是光纤价钱靠近底部 ，，降价空间不大。 。已往十年光纤价钱曾履历冰火两重天 ，，以G.652D规格为例 ，，2001年其最高价曾一度靠近400元/芯公里 ，，随后几年快速下跌 ，，2010年平均价钱已跌至70.5元 ，，2011年行业纵然面临供过于求的倒运时势 ，，光纤价钱仍然抵达68元/芯公里 ，，只是微幅下跌。 。以现在价位测算 ，，行业平均净利润率只有4%-6% ，，而企业本钱较为稳固 ，，本钱改善空间很小 ，，若价钱继续下跌将会泛起行业性亏损。 。现在来看 ，，价钱继续下跌可能性很小。 。
部分龙头企业增添光棒自给提高毛利率。 。海内光纤光缆龙头企业如豪门国际科技、亨通光电今年自制光棒都将投入量产 ，，提升毛利率水平。 。（原载《中国证券报》）
